2024年對于顯示產業(yè)而言，是充滿挑戰(zhàn)的一年。整體產值有所微降，僅少部分企業(yè)能維持微增長或保持持平狀態(tài)。

　　這一年的市場競爭極為激烈，“內卷”現象從國內市場蔓延至海外市場。不過，MLED技術的出現，讓傳統(tǒng)LED顯示企業(yè)與新興面板廠之間的正面交鋒，又進一步客觀上推動了行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

　　進入2025年，從宏觀的角度，顯示產業(yè)開年便面臨著兩個值得關注的發(fā)展態(tài)勢。其一，特朗普政府實施的關稅政策，給產業(yè)的出海帶來不確定性，同時也促使企業(yè)重新考量成本結構(.這里)。其二，Deepseek等AI技術的快速發(fā)展形成一場風暴，或者將重塑全產業(yè)。

　　上述兩個因素將對LED產業(yè)未來的發(fā)展走勢產生重要影響。本期，行家說Display以更具象的方式，羅列了5條2025年顯示產業(yè)各環(huán)節(jié)的技術走勢和市場表現預判，供各位參閱，也以待求證。

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預測1：COB將進入高速發(fā)展競爭期

　　這一判斷的背后，既有整體市場需求的推動，也有不同技術進步和產業(yè)鏈成熟的支撐。

　　回顧2024年，COB作為產業(yè)“趨勢之一” 已經得到廣泛認可，成為一種共識，并進入規(guī)模化應用階段，具體表現為COB產能已突破5萬㎡/月，COB出貨已在5個點間距中穩(wěn)步提升，COB主要參與廠商已達16家，COB產值占比接近10% (.這里)。

　　盡管市場需求持續(xù)增長，但LED顯示產業(yè)總產能已突破20萬KK/月 ，遠超市場需求。

　　當前，COB從玩家數量到產能擴張、點間距滲透等方面仍保持強勁態(tài)勢，預計2025年COB規(guī)劃月產能有望突破8萬㎡ ，若這一產能實現并持續(xù)擴張，極大可能再加劇整體供過于求的局面，或引發(fā)更加激烈的價格內卷。面對這樣的發(fā)展趨勢，行業(yè)內普遍存在一些疑問和思考：今年COB產能是否過剩?多少面積內可良性發(fā)展?

　　另從企業(yè)布局及推進來看，COB競爭帶已從P1.2向P0.9以下、P1.5以上擴張，進一步搶占更大的市場份額，不過MiP技術的迅速崛起，可能會對COB技術往高端市場的擴張帶來一定的阻礙;而SMD基于自身的技術沉淀和市場份額基礎，其防守態(tài)度也不容小覷。

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預測2：MiP有望承接高端市場

　　MiP快速發(fā)展為LED顯示產業(yè)帶來了超出預期的驚喜。

　　2024年Q4，頭部企業(yè)相繼宣告批量投產及產能規(guī)劃，推動MiP技術從產品化步入商業(yè)化。截止當前，MiP技術已經在軍用指揮中心、好萊塢近景拍攝等對畫質要求極高、響應速度極快的高端市場中落地。(.這里)

　　高端市場重視創(chuàng)新與差異化，且價格敏感度低，而新技術帶來技術優(yōu)勢，正好契合其需求。

　　當前，以芯片、封裝、面板、終端等全力合推，且企業(yè)產能規(guī)劃來看，預計2025年產業(yè)將有5000-7000KK/月的產能釋放 ，短期內將能有效承接高端市場的需求。

　　從策略層面來看，當前 MiP 主要聚焦于高端市場的細分領域，短期內將有助于提升其在技術創(chuàng)新和品質上的品牌形象，但如果不能快速找到足夠大的新場景或遇到COB的強力阻擊，導致MiP無法利用規(guī)模經濟發(fā)揮成本潛能，發(fā)展也會受到阻礙。

　　不過，產業(yè)正通過戰(zhàn)略合作等多種形式穩(wěn)步探索MiP升級方案（Micro IC + MiP） ，以拓展更大的市場應用。從長期來看，MiP技術非常有機會成為新技術點，并在更廣泛的市場應用和規(guī)模化中發(fā)展。

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預測3：電影屏、一體機將成為2025年2大增量市場

　　LED電影屏市場： 《哪吒2》超120億票房，提振了電影行業(yè)的信心。此外，國家2025年全面擴大內需的經濟方針，預計將加大對文娛產業(yè)的投入，為LED電影屏產業(yè)生態(tài)建設帶來多重利好。去年，LED電影屏主要應用于高端影廳，國內已安裝的LED電影屏數量已超過百塊，今年仍然有機會實現翻倍增長。

　　從開年頭部企業(yè)的動作來看，電影院仍然是值得關注的重點市場;同時，主城市科技館項目成為LED電影屏的另一個落地的戰(zhàn)略點，目前中影科技、洛普等均有項目落地，但預計到2026年才會形成LED電影生態(tài)。

　　LED一體機市場： LED一體機市場屬于價格拉動型，前幾年雖然持續(xù)降本，但因交互軟件與硬件兼容性適配問題，未出現大幅增長。DeepSeek大模型的接入有望解決一體機交互軟件開發(fā)局限性，通過優(yōu)化軟件兼容性節(jié)省開發(fā)成本，讓一體機價格有望達行業(yè)共識的“甜蜜點”。

　　基于此，我們預計今年LED一體機出貨量將進一步增長，全年預計保守和樂觀估計在1-1.5萬臺，中位數1.25萬臺（+43%）。

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預測4：AI賦能LED顯示，帶動產業(yè)升級

　　但在硬件技術趨于同質化的背景下，行業(yè)參與者普遍面臨護城河構建難題，市場競爭壓力持續(xù)加劇。

　　而“LED顯示+AI”最大的想象力在于補齊軟件短板帶來的整體綜合實力的提升。

　　從技術層面來看，LED顯示廠商在芯片、封裝、驅動等硬件領域已建立起顯著的技術優(yōu)勢，產品性能已達到較高水平。然而，在軟件算法、系統(tǒng)集成、內容制作等軟實力方面仍存在明顯短板，這在一定程度上制約了產品功能的創(chuàng)新與應用場景的拓展。值得關注的是，以DeepSeek大模型為代表的AI技術的引入，推動產品升級和解決方案創(chuàng)新，顯著提升廠商的綜合競爭力，進而帶動產業(yè)升級。

　　我們大膽推測，AI賦能將成為LED顯示產業(yè)發(fā)展的趨勢之一，而率先布局的廠商將贏得市場先機。

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預測5：Mini LED背光進入穩(wěn)步爬坡復蘇期

　　2024年，“家電補貼”政策取得一定成效，從數據來看，Mini LED背光TV整體出貨量為820 萬臺 ，相比2023年實現翻倍增長。科技界大V也在各大視頻號平臺大力宣傳Mini LED，顯著提升了消費者認知度，標志著Mini LED背光技術的市場教育已基本完成。

　　且在今年開端，13省份延續(xù)“家電補貼”政策。短期來看，Mini LED TV銷量仍會持續(xù)增長，但不再是高速增長 ;因為國補并沒有放大需求，只是改變了消費節(jié)奏，2024年提前透支了2025年的銷售潛力，尤其是今年政策延續(xù)，預計第一和第二季度在補貼政策刺激下的集中放量，第三和第四季度會出現消費疲軟。

　　不過從產業(yè)發(fā)展階段來看，Mini LED背光技術已進入“穩(wěn)步爬坡復蘇期”，并呈現出向標配化發(fā)展 的趨勢。這一趨勢表明，Mini LED背光技術正逐步從高端差異化賣點向主流顯示技術演進，其市場滲透率有望在未來保持穩(wěn)健增長。